大和發(fā)布研報稱，重申中通快報“買入”評級，上調(diào)2023-25年每股盈利預(yù)期1%-3%，目標價上調(diào)14%，從290港元上調(diào)至330港元，市盈率維持不變(25倍)。

報告稱，該公司在市場上的領(lǐng)先地位有所擴大。2023年第一季度單位毛利和調(diào)整后收入同比增長29%/82%，明顯好于同行，可能是成本控制力度大。該行認為，中通的市場份額增長和利潤增長將持續(xù)下去。綜合來看，一季度業(yè)績超出銀行預(yù)期，2023年包裹量增速指引由20%上調(diào)至23%，全年毛利率將呈個位數(shù)溫和增長。

此前，高盛也發(fā)布研報稱，維持中通快報“買入”的評級，并考慮到第一季度業(yè)績和管理層指引的更新，將2023-2024年調(diào)整后凈利潤預(yù)期上調(diào)6%/3%至91.28/113.32億元，以反映其規(guī)模效率和持續(xù)優(yōu)化的定價政策，目標價由328港元上調(diào)至336港元。

報告顯示，公司第一季度調(diào)整后凈利潤同比上漲82%，至19億元，好于銀行預(yù)期，并受到規(guī)模經(jīng)濟和成本優(yōu)化的推動。同時，管理層重申了市場份額每年增長1.5個百分點的目標，并將今年的業(yè)務(wù)增長指引上調(diào)至20%-24%。

日前，中通快遞公布了2023年第一季度未經(jīng)審計的財務(wù)業(yè)績。財報顯示，中通快遞2023年第一季度實現(xiàn)營收89.83億元，同比增長13.7%；調(diào)整后凈利潤19.2億元，同比增長82.1%。2023年第一季度包裹數(shù)量為62.97億件，較2022年同期的52.26億件增長20.5%，市場份額提升1.8個百分點至23.4%。

運營數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月31日，中通擁有97個分揀中心，超過31000個揀貨/派件網(wǎng)點，超過5900個直營網(wǎng)絡(luò)合作伙伴，分揀中心之間的干線運輸路線約3800條，干線車輛約11000輛，其中約9500輛自有車輛為車長15至17米的大容量車輛。

基于目前的市場狀況和經(jīng)營狀況，中通將全年業(yè)務(wù)量上調(diào)至292.7億至302.4億包的區(qū)間，同比增速為20%至24%。