上海證券發(fā)布研究報(bào)告稱，首予中通快遞-W“買入”評(píng)級(jí)，快遞件量方面，認(rèn)為2023-25年中國(guó)快遞市場(chǎng)預(yù)計(jì)將繼續(xù)保持雙位數(shù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，公司市占率有望繼續(xù)提升。另預(yù)測(cè)其2023-25年快遞業(yè)務(wù)量為301.4億票、359.2億票和410.9億票，同比增長(zhǎng)23.6%、19.1%和14.4%。業(yè)績(jī)方面，該行預(yù)測(cè)歸母凈利潤(rùn)為90.2億元、104.1億元和120.1億元。

中通快遞今年5月發(fā)布了該公司截至3月31日的2023財(cái)?shù)谝患径任唇?jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，中通快遞第一季度營(yíng)收為人民幣89.832億元（約合13.081億美元），與上年同期的人民幣79.041億元相比增長(zhǎng)13.7%；毛利潤(rùn)為人民幣25.234億元（約合3.674億美元），與上年同期的人民幣16.195億元相比增長(zhǎng)55.8%；凈利潤(rùn)為人民幣16.648億元（約合2.424億美元），與上年同期的凈利潤(rùn)人民幣8.755億元相比增長(zhǎng)90.2%。

中通快遞第一季度包裹投遞量為62.97億件，與上年同期的52.26億件相比增長(zhǎng)20.5%；截至2023年3月31日，中通快遞的接貨/送貨點(diǎn)總數(shù)超過了3.10萬個(gè)；截至2023年3月31日，中通快遞的直接網(wǎng)絡(luò)合作伙伴數(shù)量超過5900家；截至2023年3月31日，中通快遞的干線車輛數(shù)量約為1.1萬輛，全部都是自有車輛；在截至2023年3月31日的約1.1萬輛自有卡車中，有大約9500輛卡車是15到17米長(zhǎng)的高運(yùn)力車型，相比之下截至2022年12月31日為超過9200輛；截至2023年3月31日，中通快遞的分類揀選中心之間的干線運(yùn)輸路線約為3800條，相比之下截至2022年12月31日約為3650條；截至2023年3月31日，中通快遞的分類揀選中心數(shù)量為97個(gè)，其中88個(gè)是由公司自行運(yùn)營(yíng)的，9個(gè)是由公司的網(wǎng)絡(luò)合作伙伴運(yùn)營(yíng)的。

基于當(dāng)前的市場(chǎng)狀況以及與新冠疫情相關(guān)的不確定性，中通快遞對(duì)年度業(yè)務(wù)量指引作出了調(diào)整，預(yù)計(jì)2023財(cái)年包裹投遞量將達(dá)292.7億到302.4億件之間，同比增長(zhǎng)20%到24%。與行業(yè)整體表現(xiàn)相比，中通快遞有信心實(shí)現(xiàn)全年市場(chǎng)份額至少增長(zhǎng)1.5個(gè)百分點(diǎn)的目標(biāo)。

上海證券在報(bào)告中稱，直播電商近幾年迅速崛起，成為快遞行業(yè)的增量市場(chǎng)之一，未來預(yù)計(jì)也將繼續(xù)推動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量持續(xù)增長(zhǎng)，2023年全年快遞業(yè)務(wù)量增速預(yù)計(jì)在15%左右。價(jià)格方面，2021年快遞價(jià)格戰(zhàn)被監(jiān)管部門叫停后，隨著相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，單票價(jià)格回歸合理區(qū)間。2022年，各快遞公司將競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)重新轉(zhuǎn)向降本增效和服務(wù)質(zhì)量提升。該行認(rèn)為，“規(guī)模為王”仍是快遞行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的核心優(yōu)勢(shì)，疊加優(yōu)越的成本管控能力，才能在價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)中搶占主動(dòng)位置，更低成本的快遞企業(yè)后續(xù)預(yù)計(jì)有更大的發(fā)展機(jī)會(huì)。