極兔一個月內市值蒸發(fā)465.28億港元

實在令人唏噓，自從上市后，極兔股價一路上漲，市值甚至超過中通。如今，形勢卻朝著反方向走。

截至2月22日收盤，極兔報收11.100港元/股，最新市值為978.15億港元，較最高點的1443.43億港元，蒸發(fā)了465.28億港元。

去年10月27日，極兔在港股掛牌上市，發(fā)行價為12.00港元/股，是2023年港股市值最大IPO。上市當天收盤，極兔以發(fā)行價12港元/股平收，總市值1057.46億港元。到12月底，極兔市值甚至反超中通，來到1300多億港元，僅次于順豐國內排名第二。

以去年12月22日為例，當天收盤，極兔港股市值為1309億港元，報14.86港元/股。中通市值為1244億港元，報153.000港元/股。

目前來看，極兔股價已經(jīng)跌破發(fā)行價，市值也已經(jīng)不能與中通相比，同時僅為順豐市值的一半。

 圖源：百度股市通

那么，曾經(jīng)一度被資本市場看好的極兔，為什么很快就被市場用腳投票了呢？

首先，我們來看一下極兔市值和股價的漲跌過程。從上市到去年年底，極兔的市值和股價均保持上漲勢態(tài)。直到今年開年，這兩項數(shù)據(jù)的頹勢已經(jīng)出現(xiàn)苗頭。

1月4日市值為1442億港元，1月25日達到最高點的1443.43億港元。同時1月份以來，股價保持在15港元/股到16港元/股左右。

直到2月份以后，極兔股價大幅下滑。2月1日至今，股價已下跌了29.57%。

進入2024年，極兔也面臨不少風波。1月26日，國家郵政局官網(wǎng)披露，極兔速遞因集裝袋重金屬超標問題，被國家郵政局行政約談。

緊接著2月以來，知名球星梅西未上場事件持續(xù)發(fā)酵，極兔也受到“牽連”。事情起因是某社交短視頻平臺名為“極兔速遞”的賬號，針對網(wǎng)友要求換掉代言人梅西的留言，回復稱“極兔不缺資源”。

該回復迅速引起熱議并登上了熱搜，此前還有網(wǎng)友在股吧留言稱，極兔不換梅西，我就換極兔。

極兔速遞官方澄清稱，該信息發(fā)布者并非企業(yè)官方賬號，不代表公司立場，公司正在對冒充官號者和造謠者進行報警處理。

那么是否可以說明，梅西事件風波是極兔股價下滑的原因之一？廣東科學院旗下廣科咨詢首席策略師沈萌對《電商頭條》表示，梅西事件背景復雜，而且情緒受影響的球迷與投資者的重疊度低，并不是股價下跌的主因。

“上市前期受到多重因素的支撐，股價會走高。但隨著交易回歸常態(tài)化，投資者更注重業(yè)績增長質量和收益率變化，股價也會回歸合理估值區(qū)間。”

但不可否認的是，公眾對品牌代言人的爭議、集裝袋重金屬超標問題這類負面新聞，以及面臨的行業(yè)監(jiān)管挑戰(zhàn)、宏觀層面與資本市場的變動等，也會進一步削弱投資者對公司的信心。

目前來看，市值和股價的大幅縮水直接反映了市場對極兔未來發(fā)展前景的擔憂。

回顧極兔的發(fā)展之路

如果談到極兔的業(yè)績情況，這的確是令投資者十分擔憂的事。從進入中國市場以來，極兔就采取燒錢換市場的激進手段，而且屢試不爽。

極兔于2020年開始進入中國市場，面對比自身強大很多的菜鳥、順豐、京東物流，三通一達等快遞巨頭，極兔選擇提供比它們更低的價格來搶占市場份額。

憑借“義烏8毛發(fā)全國”的優(yōu)勢，極兔僅用僅10個月時間，就拿下了2000萬單的日單量。截至2023年11月份，極兔日均業(yè)務量已經(jīng)達到5000票左右。

在三年時間里，極兔先后收購了百世快遞和順豐旗下的豐網(wǎng)，通過整合資源提高自身的物流能力。并且，短短3年就躋身行業(yè)前五強，甚至只用8年時間，就創(chuàng)下中國快遞最快上市速度。

但也正是這種低價搶市場的方式，讓極兔長時間難以擺脫利潤虧損的泥潭。

招股書顯示，在非國際財務報告準則下，2020年至2023年上半年，雖然營收持續(xù)增長，但極兔經(jīng)調整凈利潤虧損分別達到4.76億美元、11.78億美元、14.88億美元、2.64億美元。三年半時間，極兔累計虧損金額超34億美元，折合人民幣約為248億元。

這其中更重要的原因就是單票收入過低，從而覆蓋不了單票成本。面臨這樣仍然虧損的業(yè)績，投資者當然免不了擔憂。

有業(yè)內人士認為，在發(fā)展初期，極兔速遞以低價燒錢搶占市場的模式可實現(xiàn)逆風向上，但在行業(yè)競爭愈發(fā)激烈的情況下，極兔速遞還需要找到可行的盈利模式。

在當前快遞行業(yè)競爭加劇的大環(huán)境下，極兔持續(xù)“以價換量”的策略或許會帶來“越降價，越虧損”的風險。

雖然極兔在國內市場的發(fā)展速度很快，但也存在諸多問題。比如極兔曾被曝出管理混亂和加盟商之間的矛盾，出現(xiàn)了欠薪、網(wǎng)點停工和快遞滯留等問題。

還有不少消費者反映極兔的服務質量不盡如人意，包括投遞錯誤、丟失快遞和時效不穩(wěn)定等，這可能與其物流網(wǎng)絡基礎不夠牢固有關。

如今，隨著國內快遞市場增速放緩，極兔開始加大擴張海外市場的步伐。

今年年初，極兔對組織架構、人事任命、治理結構進行深度調整，將集團和中國業(yè)務劃開。其中，中國區(qū)將迎來首位CEO，由極兔創(chuàng)始團隊成員劉偉擔任，負責國內市場快遞業(yè)務，向此前一直負責中國業(yè)務的執(zhí)行總裁樊蘇洲匯報。

有極兔內部人士透露，中國區(qū)分拆后，樊蘇洲和副總裁后軍儀的重心將是管理海外，計劃進軍新的海外市場。

2024快遞行業(yè)競爭更加激烈

近日，順豐、圓通、韻達、申通等四家快遞企業(yè)相繼公布了2024年首月業(yè)績。數(shù)據(jù)顯示，1月各大快遞公司營收大幅上漲，但單票收入繼續(xù)同比下滑。

有快遞行業(yè)專家表示，目前快遞行業(yè)收入和利潤嚴重倒掛、負債率提升等問題，仍使得快遞公司“增收難增利”。

圖源：電商報制圖

針對行業(yè)單票價格下降的問題，光大證券分析師1月底曾發(fā)表研報指出，經(jīng)濟增速下行導致快遞需求下行；電商增長低于市場預期，快遞需求增速下降；網(wǎng)購滲透率提升緩慢；快遞行業(yè)競爭超預期，單票收入大幅下滑。

隨著競爭愈演愈烈，快遞行業(yè)依舊難以放棄價格戰(zhàn)，反而只會持續(xù)下去。在卷價格的同時，快遞公司也紛紛提高自身的服務和時效，從過去的隔日達發(fā)展到半日達。

目前來看，要擺脫價格戰(zhàn)，快遞企業(yè)需要必須將重心轉移至提升自身的運營效率和服務能力上。通過優(yōu)化物流網(wǎng)絡布局，提高運輸線路規(guī)劃的科學性與合理性，以及運用先進的自動化分揀設備等手段，提高處理和配送包裹的速度，從而在保證服務質量的同時，擁有更強的價格競爭優(yōu)勢，維護并提升品牌形象。

國內快遞行業(yè)內卷加劇，海外市場大有可為，因此快遞巨頭們也看準了出海這條路，承接中國跨境電商平臺的包裹件。

不過雖然國內快遞企業(yè)紛紛把目光投向海外市場，但出海過程并非一片坦途，要面臨的運營風險、成本壓力、物流基礎設施不完善、法律法規(guī)、商業(yè)環(huán)境等問題，都是一項項重大挑戰(zhàn)。

總之，盡管海外市場充滿機遇，但要跨境物流要在海外飛速發(fā)展，這條道路仍然漫長且布滿荊棘。